（原标题：诡秘！600亿突袭！白酒大面积涨停 茅台大爆发）

“老登”纪念了？

当天（1月29日），白酒等消耗股迎来大反弹。适度收盘，贵州茅台大涨8.6%，成交额超260亿元。金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、金徽酒等近20股涨停。白酒板块全天成交金额超600亿。

音讯面上，本周以来，多款飞天茅台价钱涨幅昭着，与1月26日比拟，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）高涨了55元，2026年飞天茅台散瓶高涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）高涨了55元，2025年飞天茅台散瓶高涨了20元。

华安证券在近日的研报中也指出，以食物饮料为代表的消耗行业已阅历合手续5年之久的诡秘下落，背后是市集共鸣的澈底扭转，叙事逻辑由合手续高涨期的“中枢钞票”转为调节期的传统钞票，导致面前多半消耗细分板块及头部企业已处在历史估值5%/10%以下分位水平。面前在作风的极致分化之下，展望2026年后续消耗头部企业的下落空间将会有限、朝上弹性将会更大。

从底层逻辑上看，跟着更多平和内需和消耗的战术出台，机构以为，2026岁首，扩内需战术参加密集落地期，国度发展考订委、财政部聚拢印发《对于2026年推论大范围蛊卦更新和消耗品以旧换新战术的见告》，商务部部署提振消耗专项行动，从什物消耗到工作消耗、从战术器用到推论机制造周详所在撑合手。

消耗股全面反弹

1月29日，以茅台为代表的消耗股全面反弹。适度收盘，贵州茅台大涨8.6%，成交额超260亿元。其他个股方面，金种子酒、皇台酒业等近20股涨停。白酒基金LOF(161725)涨停，成交额超2.9亿元。

白酒市集传来了一些利好音讯。本周以来，多款飞天茅台价钱涨幅昭着，与1月26日比拟，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）高涨了55元，2026年飞天茅台散瓶高涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）高涨了55元，2025年飞天茅台散瓶高涨了20元。

“动销追踪看，近期茅台动销及批价均好于市集预期。”招商证券在1月26日发布的研报中暗意，i茅台以及专卖店自觉团购拓宽消耗群体，渐渐交游出了价钱底部。把柄i茅台官方公众号1—9日累计超40万成交测算，展望i茅台1月投放超千吨。同期，传统渠谈动销量未见昭着下滑。适度当今展望全渠谈动销量有小幅增长、价钱坚挺、2月传统渠谈动销有望加快。伙同基金四季报合手仓，白酒板块重仓比例已降至3.5%，超配比例仅为1.0%，低于2013年的一季度到二季度，环比2025年三季度合手平，重申白酒底部买点还是出现。

西南证券在1月20日的研报中也分析，白酒厂家主动调节库存，渠谈渐渐向健康发展，高端酒亦尊重市集范围，不再强制条目作念增量，高端酒批价有望企稳；从中恒久动作就价值突显：白酒本人的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率进步逻辑依然缔造；消耗升级仅仅短期受到影响，中恒久升级的趋势并未发生变化；中恒久看白酒主力饮酒东谈主群相对正经；深度调节后，白酒龙头2026年估值15—20倍掌握，已处于历史低位。

机构看好内需市集

事实上，1月29日，除了食物饮料等板块大涨除外，耐用消耗品、时常消耗零卖等内需板块齐出现了比较好的涨幅。一些机构东谈主士暗意，资金可能在进一步押注内需的复苏。

“本年的战术重心在于内需。”上海一位机构东谈主士对券商中国记者暗意，以地产链为代表的内需可能成为2026年的一个伏击成见。

不外，内需全面复苏还需要进一步发力。信达证券以为，2026年跟着战术进一步落地，内需有望触底回稳。若要进一步富厚经济增长内生能源，需要战术进一步发力，可能主要有两个成见，一是发达基建投资的逆周期调度作用，二是加大抵消耗畛域的战术歪斜力度。跟着促投资和促消耗等战术落地生效，内需有望触底回稳。

粤开证券首席经济学家罗志恒也指出，通过提高住户消耗率、作念大作念强国内消耗市集，不错裁汰经济增长对外需的依赖，增强发展的自主性和韧性，同期幸免交易顺差过度积贮，缩小海外经贸病笃面容。

罗志恒暗意，住户消耗率的提高并非单纯的住户个体步履，而是政府、企业与住户三方协同作用的后果。政府需效率营造高超消耗环境、提供优质人人工作；企业需合手续进步商品与工作供给质料，荒诞住户种种化消耗需求；在高超的战术环境与优质的居品工作撑合手下，住户消耗步履将当然造成并合手续升级。

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