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7月16日，据港交所网站信息涌现，均胜电子于1月16日所递交的港股招股书满6个月，于7月16日失效，递表时中金公司和瑞银集团为联席保荐东谈主。总结2025年1月16日，均胜电子向港交所主板提交上市央求，运筹帷幄通过在香港上市，进一步股东其众人化政策，晋升国际影响力。
值得留心的是，同为2025年1月初次递表的A股公司赴港上市名单中，恒瑞医药仍是于5月23日上市，海天味业已于6月19日上市，三花智控仍是于6月23日上市，安井食物仍是于7月4日上市，峰岹科技已于7月9日上市。
筹画层面：业务整合贫苦与阛阓竞争压力
手脚汽车电子与汽车安全范围的龙头企业，均胜电子在往日的发展中，通过一系列并购举止马上延迟业务疆城。从2012年借壳上市以来，公司累计发起11起跨国并购，总往复金额朝上300亿元，先后收购了德国PREH、德国QUIN、好意思国KSS以及日本高田财富等。频繁的并购天然带来了限度的快速增长，但也激发了一系列业务整合贫苦。
不同地区、不同企业文化和业务模式的交融并非易事。举例，在整合日本高田财富时，均胜电子需要融合不同的治理体系、技艺尺度和阛阓渠谈。这不仅需要大王人的时刻和资源干涉，还可能在整合进程中导致里面矛盾和服从低下。从财务数据上看，公司2024年营收限度达到558.6亿元，与2023年的557亿元基本抓平，但仍未收复至2019年617亿元的历史峰值，这在一定进度上反馈了业务整合尚未十足达到预期后果。
在阛阓竞争方面，均胜电子濒临着来自众人的热烈竞争。在汽车安全业务范围，众人阛阓诱导度高，奥托立夫、采埃孚等国际巨头占据了朝上70%的阛阓份额。均胜电子的居品同质化风物较为严重，导致毛利率抓续承压。2024年，其汽车安全业务毛利率约为14.8%，虽有晋升但仍与行业龙头存在差距。与此同期，跟着汽车行业向智能化、电动化转型，均胜电子在智能座舱等新业务范围也濒临着广漠竞争敌手。不仅有传统汽车零部件企业的转型竞争，还有科技企业跨界进入带来的新挑战。好多汽车整车厂商初始自研智能座舱，部分企业则与第三方合营建造，这使得均胜电子在保抓居品竞争力上濒临巨大压力。
财务层面：高欠债与盈利质地隐忧
限度2024年末，均胜电子欠债总和攀升至新的高度，老本欠债率达到69.07%，较2023年进一步增多，远超行业平均水平（约55%）。其有息欠债总和高达240亿元，其中短期借款、一年内到期的非流动欠债以及遥远借款等各项有息债务事业千里重。而账面货币资金及等价物虽有一定例模，但相较于广泛的债务限度，仍显顾此失彼，顾此失彼，偿债压力巨大。这一失衡的欠债结构导致公司财务成本抓续高企，2024年利息支拨在利润中所占比重依然处于高位，显耀挤压了利润空间。
从盈利质地来看，均胜电子虽在2024年完毕归母净利润约9.6亿元，但扣除非粗拙性损益后的归母净利润约12.8亿元，较客岁同期增长28%，增长主要源于降本增效步调及订单弥散。不外，公司筹画性现款流净额与净利润的关系仍值得关爱。尽管2024年筹画性净现款流增长至约46亿元，情况有所改善，但过往链接多年筹画性现款流净额低于净利润的情况，仍揭示了其盈利质地存在潜在风险。在合座营收结构中，汽车安全业务占比朝上60%，且高度依赖外洋阛阓。可是，该范围正濒临西洋“供应链去风险化”政策的平直冲击，2024年上半年北好意思订单同比下跌19.3%，对其财务情景产生了不利影响。
高管团队层面：违纪事件影响公司治理形象
2024年，均胜电子包括董事长王剑峰在内的3名董监高因公司违纪使用募资的问题被上交所通报品评。均胜电子存在违纪将召募资金划转至一般户、未按规定用途使用召募资金、以自有资金代垫募投形态合营方应支付的召募资金等情形。公司未奉行里面审议才气，也未实时进行信息泄漏，直到2024年3月28日才泄漏干系情况。
这一违纪事件不仅反馈了公司在资金治理上的裂缝，也对高管团队的公司治理才气建议了质疑。关于一家寻求在香港上市的企业来说，精采的公司治理形象至关遑急。香港老本阛阓对上市公司的合规性和公司治理条款较高，均胜电子的这一违纪事件可能会影响香港投资者对公司的信心，增多上市审核的难度和省略情趣。
均胜电子赴港上市天然是其众人化政策布局的遑急一步，但在公司筹画、财务情景和高管团队等多个层面濒临着严峻挑战。独一灵验治理这些问题，均胜电子才能在香港老本阛阓收效立足，完毕可抓续发展。
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